新發(fā)公司擬籌資1 000萬元,現(xiàn)有甲、乙兩個備選方案。有關(guān)資料如下表所示: 要求:確定該公司的最佳資金結(jié)構(gòu)。
XYZ公司股票的歷史收益率數(shù)據(jù)如表所示,試用算術(shù)平均值估計其預(yù)期收益率。
預(yù)期收益率=(26%+11%+15%+27%+21%+32%)/6=22%
某公司現(xiàn)有普通股100萬股,股本總額為1000萬元,公司債券為600萬元。公司擬擴(kuò)大籌資規(guī)模,有兩備選方案:一是增發(fā)普通股50萬股,每股發(fā)行價格為15元;一是平價發(fā)行公司債券750萬元。若公司債券年利率為12%,所得稅率為30%。要求: (1)計算兩種籌資方式的每股利潤無差異點; (2)如果該公司預(yù)期息稅前利潤為400萬元,對兩籌資方案做出擇優(yōu)決策。